Bitcoin 120K Dolar Bandını Test Ediyor
ETF girişleri hızlanırken BTC yeni bir kırılma denemesi yapıyor. On-chain veriler ne söylüyor?
FinQuest Araştırma Masası
Bitcoin, temmuz ayının son haftasında 120.000 dolar psikolojik sınırını üçüncü kez test ediyor. Fiyat, haziran başındaki 96.000 dolar dip seviyesinden bu yana kesintisiz bir yükseliş kanalında hareket ediyor ve haftalık grafikte art arda altı yeşil mum oluşturmuş durumda.
Yükselişin arkasındaki en güçlü motor spot ETF girişleri. Son on işlem gününde fonlara net 4,1 milyar dolar giriş yaşandı; bu, yılın en yoğun ikinci alım serisi anlamına geliyor. Kurumsal talebin bu kadar yoğunlaştığı dönemlerde borsalardaki BTC arzının hızla erimesi bekleniyor ve on-chain veriler tam olarak bunu gösteriyor: borsa rezervleri 2018'den bu yana en düşük seviyede.
“Borsalardaki BTC arzı 2018'den bu yana en düşük seviyede; bu, fiyattan daha güçlü bir sinyal.”
Zincir üstü metrikler de iyimser tabloyu destekliyor. Uzun vadeli sahiplerin elindeki arz oranı %74'e çıkarken, kısa vadeli sahiplerin realize ettiği kâr oranı hâlâ tarihsel zirvelerin altında. Bu, piyasada henüz euforik bir satış dalgasının başlamadığına işaret ediyor. MVRV oranı 2,4 seviyesinde; 2021 tepesinde bu değer 3,9'a kadar çıkmıştı.
Teknik tarafta 120.000 dolar, son üç ayın en yoğun likidite bölgesi. Bu seviyenin günlük kapanışla aşılması durumunda ilk hedef olarak 134.000 dolar, ardından 148.000 dolar ölçüm hedefleri konuşuluyor. Reddedilme senaryosunda ise 112.400 dolardaki 50 günlük ortalama ilk destek, 104.000 dolar ise trendin sağlığı açısından kritik eşik olarak izleniyor.
Riskler tamamen ortadan kalkmış değil. Vadeli piyasalarda fonlama oranları son iki haftada belirgin şekilde yükseldi; bu da kaldıraçlı uzun pozisyonların yoğunlaştığını gösteriyor. Ani bir makro haber akışında bu pozisyonların tasfiyesi sert ama kısa süreli düşüşler yaratabilir.
FinQuest değerlendirmesi: Trend yönü yukarı, ancak giriş zamanlaması kritik. Kademeli alım stratejisi ve pozisyon büyüklüğünü toplam portföyün belirli bir yüzdesiyle sınırlamak, bu tür kırılma denemelerinde en sağlıklı yaklaşım olmayı sürdürüyor. Yatırım tavsiyesi değildir.